Trígono Flagship 60 Small Caps FIF FIC Ações RL

Em setembro, o Flagship 60 trouxe retorno positivo de 1,5%, mas ficou atrás do benchmark, que entregou 5,2%. No acumulado anual, a janela segue desafiadora para a estratégia: o fundo tem retorno negativo de 17,5%; o referencial também trouxe retorno negativo, mas menor (-1,6%). Desde seu início, o diferencial permanece nítido: o Flagship acumula retorno de 140,7% ante 29,4% do índice SMLL (cerca de 110 p.p. de alfa). No Flagship, o principal destaque no mês foi o setor de Bens de Capital (1,6%), desempenho impulsionado principalmente por Tupy – que teve 8,3% de ganho. O impulso veio com a retomada do ciclo de veículos pesados nos EUA e pela boa recepção do mercado à nova diretoria, liderada pelo novo CEO, Harro Burmann (que “chegou chegando”, com muitas alterações na diretoria e na gestão da companhia). O pior desempenho em setembro no fundo veio da Agropecuária (-1%). Destaque fica com a 3Tentos (-0,8%), que refletiu preocupações conjunturais do mercado com o pilar industrial da companhia (que apresentou margens espremidas na última divulgação de resultados). Também houve um evento muito envolvendo a divulgação seletiva de prévias de resultados operacionais por parte de algumas corretoras. A reação por parte de investidores relevantes foi muito (e compreensivelmente) negativa. Apesar do cenário desafiador para small caps ao longo do ano, seguimos convictos das teses e na disciplina do processo. Mantemos nosso foco em empresas que combinem os pilares i) EVA (Economic Value Added); ii) Dividendos; e iii) ESG.

Investir predominantemente em empresas com valor de mercado abaixo de R$ 10 bilhões e/ou liquidez diária abaixo de R$ 10 milhões, buscando a melhor relação de risco e retorno, e também alinhar oportunidades de investimentos em empresas que podem evoluir em termos de governança.

Primeiro fundo da Trígono, o nome "Flagship" vem do termo naval "nave capitânia", que representa a embarcação líder de uma frota. Na era das grandes navegações, a nave capitânia era sempre a mais importante, equipada com os melhores recursos e liderada pelos capitães mais experientes.