Buscamos principalmente ativos num universo de aproximadamente 250 empresas, com menor cobertura pelas corretoras de valores e consultorias de investimentos. Nesse universo de investimentos, acreditamos que estão as maiores ineficiências do mercado e as melhores oportunidades de encontrar empresas mal precificadas e que oferecem maior potencial de valorização e remuneração aos acionistas. Na realidade arbitramos preços e valores, e quanto maior as diferenças, maior o potencial de valorização e ganhos para nossos investidores.
Por meio de pesquisa intensa, 100% independente e disciplinada em nossos processos de investimentos, utilizamos metodologias proprietárias, que se destacam pela inovação única entre gestoras brasileiras. Nossos modelos combinam a avaliação das empresas através da metodologia de valor econômico adicionado (em inglês conhecida como EVA, marca registrada da Stern Steward & Co – atual Stern Value Management), que basicamente avalia o retorno do capital investido sobre o custo do capital empregado e a geração de valor ao acionista.
Após a avaliação quantitativa, aplicamos nossa metodologia proprietária de ESG, que, através de criteriosa avaliação dos elementos que compõem o ESG, parametrizamos tais elementos de forma quantitativa. Após a combinação das duas metodologias, determinamos o valor justo ou intrínseco das empresas analisadas e avaliadas e que servirá de base ao comitê de investimento e gestores comporem as carteiras de forma que melhor atendam aos objetivos de cada fundo. A construção dos portfólios é agnóstica, ou seja, não leva em consideração as empresas que compõem os índices de referência, e baseia-se estritamente no preceito bottom-up, pautado no valor das empresas, e não nos setores em que estão inseridas. Desta forma, nossos fundos são compostos por empresas com baixa ou nenhuma exposição aos índices de referência, oferecendo oportunidade ímpar para diversificação e geração de alfa aos investidores e com baixa correlação com os índices e outros fundos das mesmas categorias.
Além da determinação do valor das empresas, e observância dos preceitos de ESG, os dividendos proporcionados pelas empresas têm ponderação importante na composição dos fundos. Cerca de 2/3 do retorno total proporcionado por ações em todo o mundo num prazo de 20 anos são proporcionados pelos dividendos. Desta forma, a pura valorização das ações pelo arbítrio do mercado tem seu peso diminuído para apenas 1/3 do retorno. Quanto mais longo é o horizonte de investimento, maior será a importância dos dividendos para os investidores, notadamente institucionais, que não possuem prazo definido para seus investimentos. O perfeito equilíbrio entre o ESG, o valor das empresas através do EVA e os dividendos distribuídos pelas empresas formam nosso segundo trígono, que forma a base perfeitamente equilibrada para a construção de nossos portfólios.
Além dos fatores acima expostos, consideramos e damos grande importância a empresas que:
